数据分析公司 Palantir 交出了第三财季财报。营收同比增长 96%，环比增长 20% 至 23.1 亿美元，高于分析师预期的 21.8 亿美元，这是该公司首次单季突破 20 亿美元。调整后每股收益 44 美分，同样超过预期的 41 美分，公司还上调了全年营收指引。
美国商业收入首超政府业务
本季美国商业合同收入 9.84 亿美元，同比增长 148%，首次超过美国政府业务的 9.53 亿美元。Palantir 的新闻稿直接把这个数字写进了标题。同一天披露财报的 Alphabet 把资本开支预期抬到 3000 亿美元，两家财报放在一起看，企业 AI 的采购方和供给方的钱流向同一个方向。企业客户签单的理由是，这套 AI 软件能在不向外部实验室共享自身数据和业务流程的前提下，运行前沿模型并安全地微调开源权重模型，加上长期提供的驻场式软件工程服务。
合同总额环比下滑是隐忧
企业签约速度明显加快，但合同周期更短。本季从美国企业签下的合同总价值 14.6 亿美元，比上一季度的纪录 21.3 亿美元有所回落。CEO Alex Karp 在财报电话会上把这描述为互动更快、部署更快、合同期更短但后续扩容幅度更大，并称客户一旦用了 Palantir 就不太可能回头。公司把美国商业全年收入指引上调到超过 35.59 亿美元，对应至少 143% 的增长率。
从结构上看，美国商业与政府业务的体量已经接近持平，企业客户这一侧的增长速度决定了下一阶段的估值预期。
对关注企业 AI 落地的读者来说，这份财报给出的画面很清楚：企业尝鲜的速度在加快，续约与扩容的确定性却还要等下一季验证。
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