11 月 5 日，市场研究机构 Counterpoint Research 发布《全球内存市场追踪》报告，2026 年第三季度全球 DRAM 市场营收接近 2000 亿美元，同比增长 369%，接近去年同期的 5 倍。报告指出，这轮行情主要由价格上涨推动，当季 DRAM 单位出货量环比仅增长约 4%，每 Gb 平均售价达到 1.9 美元。
份额与产品结构
分厂商看，三星电子以 38% 份额稳居第一，SK 海力士环比营收增长超过 40% 追回部分失血，长鑫存储份额从二季度的 10% 降至 9%。HBM 营收几乎翻倍，但在 DRAM 总营收中占比反而下降，因为传统 DRAM 增长更快。DDR 与 LPDDR 的平均售价升至历史高位，营收同比分别增长 500% 和接近 400%。
结构上另一处变化在 HBM 与传统 DRAM 的赛跑节奏上。报告指出 HBM 营收几乎翻倍的同时占比反而下降，原因是传统 DRAM 产品增长更快，市场此前把 AI 增量几乎全部记在 HBM 账上的假设并不成立。高级分析师 Jeongku Choi 把这轮行情定性为价格推动的超级周期而非出货量周期，理由是 AI 已把内存从普通大宗商品变成高价值稀缺资源，买方当前的核心动作是抢供应而不是谈价格，存储厂商下一季度有望再创盈利纪录。
AI 需求改写配比
Counterpoint 云端 AI 算力追踪数据显示，GPU 与 CPU 的配比已从 4:1 缩小至 2:1，并继续向 1:1 靠拢。以英伟达 Vera Rubin 机架为例，每颗 CPU 插槽搭载的 DRAM 容量增至 1.5TB，接近上一代的 3 倍。报告判断内存价格明年仍将保持强势，主要厂商新晶圆厂要到 2028 年才投产，供应偏紧会延续。
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