10 月 25 日，科创板日报报道，智元机器人启动约 10 亿至 15 亿元新一轮融资，最新估值约 500 亿元，投资人判断这轮新融资将影响其年内完成 IPO 的安排。
年内窗口基本关闭
时间线值得拉一下。智元在 7 月 24 日确认启动赴港上市筹备时，投资人预期最快 8 月挂牌，目标估值 400 亿至 500 亿港元。如今若新融资交割，按港交所规则需要等待至少 120 天，年内窗口基本关闭。同一周里，松延动力被曝已保密提交香港 IPO 申请，拟募资数亿美元，最快 2027 年上市。
百亿估值俱乐部的扩容
一级市场对具身智能头部公司的定价仍在抬升，本站此前记录过 月之暗面完成 IPO 前最后一轮融资这类同期动作，AI 模型公司与机器人本体公司在资本节奏上高度同步。智元在此时选择先拿新一轮融资再谈上市，反映的是头部公司普遍的策略调整。
为什么估值与上市要错开
港交所对重大资产重组与新融资有明确的冷却期要求，先融资意味着上市节奏主动后移。投资人会等这一轮交割完成后重新定价，估值区间才有着落点。对智元这样的第一梯队公司来说，用一年的时间换一轮干净的定价与更充裕的现金，代价是推迟一个上市窗口，这也印证了当前一级市场对具身智能标的的定价逻辑正转向交付数据。
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