10 月 30 日，金融时报报道称，OpenAI 已把最新一轮融资目标从原先的 300 亿美元下调约 100 亿美元，目前正寻求以约 1.25 万亿美元估值完成约 200 亿美元的融资。公司仍把这一轮定位为投资者在其明年 IPO 前入股的最后机会，但部分投资人已下调认购额度，首轮交割金额可能低于 200 亿美元。
目标缩水与交割压力
这家公司原本计划以 1.4 万亿美元估值融资 300 亿美元，如今估值锚点降到 1.25 万亿美元，募资规模缩水三分之一。时间点上，科技股为主的纳斯达克指数本周五下跌 2.9%，市场开始重新审视 AI 基础设施投入的回报周期。知情人士称 OpenAI 给投资者设定了周五前作出出资承诺的期限，期限压力叠加认购额度下调，让首轮金额存在进一步缩水的可能。
资本需求本身并没有同步下降。该公司今年 3 月已筹集 1,220 亿美元，并计划把这笔钱数倍投入到模型训练与运行所需的算力上。具体算力支出的量级，可以参考站内此前对 OpenAI 融资与算力账单的梳理。
出资方阵容与算力交易
阿联酋国家支持科技基金 MGX 牵头的投资财团预计将成为最大出资方，交易的一部分是 OpenAI 可以选择租赁阿联酋新建的算力。红杉资本、Founders Fund、Coatue、Andreessen Horowitz 与软银等机构也计划参与，把募资与海外算力供给绑在同一张桌子上。
竞争对手带来的资金分流
OpenAI 的融资节奏还受到 Anthropic 的直接影响。后者预计下月上市，估值可能达到 1.5 万亿美元，正在吸引大量投资者资金与市场关注。同一家公司此前 拟以 1.25 万亿估值融资 300 亿美元 的方案，如今变成了 200 亿美元，估值没降多少，募资规模先让了步。
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