10 月 22 日，钛媒体刊文关注 AI 短剧的生意账。主流免费广告分账平台的行业万播收益，已从去年下半年的 30 到 100 元，暴跌至今年的 5 到 10 元，跌幅近 90%。以红果平台上八千多万播放量的头部作品为例，折算下来万播收益也只有 5 元，总分账在 4 万元上下。今年前 8 个月仍有 43 万部剧前赴后继涌入这个行业。
三成收入被投流吃掉
华西证券《AI 短剧行业透视》研报与 DataEye 的监测数据显示，今年 AI 短剧的流量投放成本同比暴涨超过 100%，买量投流直接吃掉全链路总成本的 70% 左右，制作方最终在分账里拿到的往往只有 4% 到 7%。成熟团队的投流 ROI 已被压到 1.03 到 1.07 的极限区间，投 1 块钱最多赚 3 到 7 分钱，普通项目 ROI 不到 0.8，一投流就亏两成。标准化 AI 漫剧的代工报价从年初每分钟 5000 元左右跌至几百元，纯靠接制作订单生存的公司已退出九成左右。
巨头把五个角色焊在一起
巨量引擎吃掉国内短剧投流大盘 73% 的份额，红果短剧坐拥 1.68 亿日活、人均单日使用 125 分钟，把用户时间变成广告库存。工具层面，字节旗下的 Seedance 占国内 AI 短剧工具市场 80% 以上份额，年化收入达 20 亿美元，毛利率高达 70%。巨头同时扮演流量裁判与算力军火商，IP 商、算力军火商、投流商、广告商与结算方五个角色被焊进同一个闭环。
另一条路是转向服务 B 端，精品定制剧依然能卖出每分钟 1 万到 2 万元的高价，覆盖算力成本与制作溢价，代价是极高的商务与交付门槛。
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